كيف يمكنني التجارة الخيارات فيكس

4 طرق للتداول فيكس.

والثابت في أسواق الأسهم هو التغيير. وقال بشكل مختلف، والتقلب هو الرفيق المستمر للمستثمرين. منذ أن تم إدخال مؤشر فيكس، مع العقود الآجلة والخيارات التالية في وقت لاحق، كان للمستثمرين خيار التداول هذا القياس من مشاعر المستثمرين بشأن التقلب في المستقبل. وفي الوقت نفسه، وبغية تحقيق الترابط السلبي عموما بين التقلبات وأداء سوق الأوراق المالية، فقد بدا العديد من المستثمرين استخدام أدوات التقلب للتحوط من محافظهم.

لسوء الحظ، فإنه ليس بهذه البساطة، وعلى الرغم من أن المستثمرين لديهم بدائل أكثر من أي وقت مضى، وهناك الكثير من السلبيات إلى الطبقة بأكملها.

نقطة انطلاق معيبة؟

فيكس هو مزيج مرجح من الأسعار لمزيج من خيارات مؤشر S & أمب؛ P 500، والتي يتم اشتقاق التقلبات الضمنية منها. في اللغة الإنجليزية (عادي)، فيكس يقيس حقا كم من الناس على استعداد لدفع ثمن شراء أو بيع S & أمب؛ P 500، مع أنهم أكثر استعدادا دفع تشير إلى مزيد من عدم اليقين. هذا ليس نموذج بلاك سكولز، وبعبارة أخرى، وأنه حقا بحاجة إلى التأكيد على أن فيكس هو كل شيء عن "ضمنية" التقلب.

مضيف الخيارات.

و إيباث S & أمب؛ P 500 فيكس العقود الآجلة متوسطة الأجل إتن (أركا: فكسز) هي مشابهة هيكليا ل فس، لكنه يحتل مواقف في الرابع والخامس والسادس والسابع فيكس الآجلة. وبناء على ذلك، يعد هذا مقياسا للتقلب في المستقبل، وهو يميل إلى أن يكون مسرحية أقل تقلبا بكثير بشأن التقلب. وعادة ما يكون متوسط ​​سعر الفائدة هذا في المتوسط ​​حوالي خمسة أشهر، وينطبق نفس العائد السلبي هنا - إذا كان السوق مستقرا والتقلبات منخفضة، فإن مؤشر العقود الآجلة سيفقد المال.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن مزيد من المخاطر، هناك بدائل أكثر استدانة. و فيلوسيتيشاريس يوميا مرتين فيكس قصيرة الأجل إتن (أركا: تفيكس) لا تقدم نفوذا أكثر من فس، وهذا يعني عوائد أعلى عندما يتحرك فيكس. من ناحية أخرى، فإن هذا إتن لديه نفس مشكلة العائد لفة السلبية بالإضافة إلى قضية تأخر التقلب - وبعبارة أخرى، وهذا هو موقف مكلفة لشراء وعقد، وحتى كريد سويس الصورة (نيس: كس) ورقة المنتج الخاصة على تفيكس تنص على أنه "إذا كنت تملك إتن الخاص بك على أنها استثمار طويل الأجل، فمن المرجح أنك سوف تفقد كل أو جزء كبير من الاستثمار الخاص بك."

الخط السفلي.

استخدام إنفستوبيديا محاكي الأسهم لتجارة الأسهم المذكورة في هذا التحليل الأسهم، وخالية من المخاطر!

تداول الخيارات.

التداول على التقلبات مع خياراتنا الشاملة والمرنة. 1.

لماذا خيارات التجارة مع إيغ؟

التجارة في التقلب.

التعامل على ارتفاع، وهبوط والأسواق جانبية.

تداول على المؤشرات الرئيسية، أسهم، فكس وأكثر من ذلك.

الوظائف اليومية والأسبوعية والفصلية والمستقبلية.

ما هي الخيارات؟

ويمكن أن تشكل الخيارات جزءا هاما من استراتيجية استثمار أوسع نطاقا. أنها تمنحك الحق - ولكن ليس الالتزام - لشراء أو بيع الأصول الأساسية قبل تاريخ انتهاء معين، مما يسمح لك للمضاربة على السعر المستقبلي للسوق المالي.

نحن نقدم مجموعة واسعة من الخيارات، مع الخدمة والدعم الذي تتوقعه من NO.1 في العالم الرهان انتشار المالية والعقود كفد. 2.

تفضل بزيارة قسم مهارات التداول لمعرفة المزيد عن الخيارات.

خيارات التداول مع إيغ.

خيارات التجارة معنا باستخدام كل من الرهانات انتشار والعقود مقابل الفروقات.

هامش منخفض، رافعة مالية عالية موثوقة، منصة تداول فائقة السرعة فروقات تنافسية على مجموعة واسعة من الأسواق تكنولوجيا الرسم المتطورة تقنيات المخاطر محدودة المتاحة.

هل سبق لك أن تقول.

أريد التجارة في التقلب.

كما هو الحال مع 100s الرقمية، ويمكن استخدام الخيارات للتداول على التقلبات نفسها، مما يسمح للتجار للاستفادة حتى عندما يكون هناك القليل من الحركة في السوق الكامنة.

أريد التحوط من استراتيجية التداول الخاصة بي.

يمكن للمستثمرين ذوي المراكز الطويلة في الأسهم والسلع وغيرها أن يتحوطوا من انخفاض السعر الأساسي من خلال طرح خيار الشراء.

أريد أموالي للعمل بجد.

نحن نقدم معدلات الرافعة المالية العالية لمجموعة واسعة من الأسواق الخيارات. انظر لدينا كامل تفاصيل المنتج.

افتح حسابا الآن.

فهو مجاني لفتح حساب، يستغرق أقل من خمس دقائق، وليس هناك أي التزام لتمويل أو التجارة.

كنت قد تكون مهتمة في.

تعرف على إيغ.

انظر كيف كنا تغيير وجه التداول لأكثر من 40 عاما.

لدينا المخططات الصحيحة لكل تاجر، في كل حالة.

التداول الآلي.

استراتيجيات التداول كفد الخاص بك، لدينا التنفيذ المتفوق والتسعير.

1 الخيارات متاحة حاليا فقط على منصة الكلاسيكية وتطبيقات الجوال. وسوف تكون متاحة على منصة التداول إيغ الجديدة قريبا.

2 استنادا إلى عدد من الحسابات النشطة للمراهنات المالية في المملكة المتحدة (تقرير اتجاهات الاستثمار في المملكة المتحدة الصادر في يونيو 2016). لعقود الفروق، استنادا إلى الإيرادات باستثناء العملات الأجنبية (البيانات المالية المنشورة، أكتوبر 2018).

اتصل بنا.

نحن هنا 24hrs يوميا من 08:00 السبت إلى 10:00 مساء الجمعة.

إيغ.

منصات التداول.

إيغ.

اتصل بنا.

تابعنا على الانترنت:

الرهانات انتشار والعقود مقابل الفروقات هي منتجات الاستدانة ويمكن أن يؤدي إلى خسائر تتجاوز الودائع. إن قيمة الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة و إتكس مشتراة من خلال حساب تداول الأسهم، الأسهم والأسهم عيسى أو سيب يمكن أن تنخفض وكذلك الارتفاع، مما قد يعني الحصول على أقل مما كنت وضعت أصلا في. يرجى التأكد من فهم كامل للمخاطر و ورعاية لإدارة التعرض الخاص بك.

(إيغ) هي شركة تجارية مسجلة في إنجلترا وويلز تحت رقم 04008957) وشركة إيغ إندكس المحدودة (إيغ إندكس لت) وهي شركة مسجلة في إنجلترا وويلز تحت رقم 01190902). العنوان المسجل في كانون بريدج هاوس، 25 دوجيت هيل، لندن EC4R 2YA. كل من إيغ ماركيتس المحدودة (سجل رقم 195355) و إيغ إندكس المحدودة (سجل رقم 114059) مرخصة ومنظمة من قبل سلطة السلوك المالي.

المعلومات الواردة في هذا الموقع ليست موجهة إلى المقيمين في الولايات المتحدة أو بلجيكا أو أي بلد معين خارج المملكة المتحدة ولا يقصد توزيعها أو استخدامها من قبل أي شخص في أي بلد أو ولاية قضائية يكون فيها هذا التوزيع أو الاستخدام مخالفا إلى القانون المحلي أو اللوائح المحلية.

كل شيء واحد تحتاج إلى معرفته عن فيكس.

فيكس هو إلى حد بعيد أكثر سوء فهم أداة من قبل المستثمرين. يعتقد البعض أن هناك إعداد "الكأس المقدسة" في التداول فيكس، في حين يعتقد آخرون أنه السحر الأسود تستخدم لعبة سوق الأسهم.

ربما يكون قليلا من الاثنين معا.

لمسح الغموض، قمنا بإنشاء دليل شامل ل فيكس الذي يغطي كل شيء من كيفية حسابه لكيفية التجارة بها.

ما هو فيكس؟

كنت مدير الصندوق الذي لديه قدر كبير من التعرض في الأسهم.

ربما العديد من المواقف الخاصة بك هي مكونات S & أمب؛ P 500. والسوق ككل هو بيع قبالة.

كنت لا تريد بيع المواقف الخاصة بك لأنك لا تزال تعتقد أن أساسيات الشركات سليمة. أو ربما كنت قد حصلت على ولاية الصندوق الذي يتطلب منك أن تكون 95٪ استثمرت في السوق.

كوسيلة لتوفير الحماية ضد تحركات السوق، يمكنك الخروج وشراء يضع على سبس. وهذا سوف يقلل من المخاطر الإجمالية ضد السوق في مقابل قسط قليل.

ويترك تجار الخيارات بصمة، ويمكننا قياس تلك البصمة باستخدام التقلبات الضمنية.

إعصار التأمين.

واحدة من أفضل التشبيهات لدي عندما يكون لديك للتسوق للتأمين.

لنفترض أنك قد حصلت على منزل على ساحل الخليج، وأنها قريبة جدا من المياه، وفي منطقة الفيضانات.

للحماية من الخسائر المالية، تحدث مع مكتب التأمين المحلي لحماية أصولك مقابل قسط شهري.

الآن تخيل أن هناك إعصار تختمر في منطقة البحر الكاريبي وأنه قد يكون في طريقك.

تذهب إلى نفس شركة التأمين وطلب التأمين. ولكن نظرا لاحتمال حدوث إعصار، فإنهم سيحصلون على قسط أعلى بكثير.

ولأن تصور المخاطر أعلى، فإن الأقساط أعلى.

يحدث نفس الشيء بالضبط في سوق الخيارات. إذا شعرت أن كارثة طبيعية توجه إلى الأسواق، فإن المزيد من الناس يريدون حماية أصولهم. وبالتالي سترتفع الأقساط.

فيكس هو وسيلة لقياس هذا قسط، فضلا عن تصور المخاطر في السوق.

كيفية حساب فيكس.

لمعرفة حقيقة كيف يعمل فيكس، ونحن سوف تبدأ مع الأفكار الأساسية والبناء عليها.

إن العرض والطلب من أحد الخيارات يملي العلاوة (أو القيمة الخارجية) المتاحة. إذا كان هناك ارتفاع في الطلب على الخيار ثم العلاوة سوف ترتفع، وإذا كان هناك انخفاض الطلب ثم سوف تنخفض قسط.

العرض والطلب يأتي من تصور المخاطر التي لدى المستثمرين. إذا كانوا خائفين، يشترون الحماية. إذا كانوا راضين لا يفعلون (أو حتى بيعه).

وبعبارة أخرى، يتم اشتقاق سعر الخيار من السوق.

المشكلة لدينا هو أنه لا يمكنك مجرد إلقاء نظرة على خيار واحد لقياس أبيتيت السوق للخطر. تحتاج إلى النظر في مجموعة من الخيارات للحصول على فكرة عن ما العرض والطلب على سوق الخيارات الإجمالية.

لنبدأ بأخذ عينات من سوق خيارات سبس، بافتراض أن سعر S & أمب؛ P الحالي هو 1800.

هل نحن بحاجة إلى النظر في كل خيار واحد؟ لا.

أولا، يمكننا القضاء على أي خيار الذي لديه محاولة ل 0. إذا لم يكن هناك سوق للخيار، ونحن لن تنظر فيه.

بعد ذلك يمكننا القضاء على جميع الخيارات التي هي في المال. السبب الحقيقي هو أنه زائدة عن الحاجة، ولكن أيضا لأننا نركز على القيمة الخارجية فمن الأفضل أن ننظر إلى خارج من المال الخيارات.

للإضراب الذي هو الأقرب إلى السعر الحالي، ونحن نأخذ متوسط ​​المكالمة ووضعها.

لحساب فيكس، ونحن لا يمكن أن مجرد عمياء اتخاذ متوسط ​​فلوتيلتي ضمنية من كل ضربة واحدة. يجب أن يكون هناك عامل ترجيح لجعل قيمة الخيارات الأقرب أكثر أهمية.

حساب فيكس الفعلي يستخدم بعض الرياضيات يتوهم لتطوير عامل "مساهمة"، ولكن كل ما تحتاج إلى معرفته هو أن خيارات الإضراب أقرب سيكون أكثر أهمية في الحساب.

كما نحتاج إلى تضمين أكثر من إطار زمني واحد، لذا فإننا ننظر إلى الخيارات "القريبة المدى" التي تحتوي على أكثر من 7 أيام حتى انتهاء الصلاحية، وخيارات "المدة التالية" التي تكون الشهر التالي.

هذا هو منطقتنا أخذ العينات.

الآن أنا ذاهب للقيام ببعض هاندوفينغ الهوى وجعل مجرد عدد قليل من الملاحظات حول الحساب:

1. يتم تضمين معدل الفائدة الخالية من المخاطر في هذا الحساب.

2. فيكس من الناحية الفنية ليس متوسط. إنه قياس انحراف معياري مماثل لكيفية حساب التقلبات الضمنية، ولكن بدلا من النظر إلى القيمة الخارجية لخيار واحد، فإننا نحصل على المتوسط ​​المرجح لإجمالي الأقساط في السوق ومن ثم نجد الانحراف المعياري لذلك.

3. يتم حساب القيم على المدى القريب والقيمة التالية بشكل مستقل، ثم يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لمدة 30 يوما.

الحساب الكامل هو:

إذا كنت تريد أن تذهب أبعد من أسفل حفرة أرنب، ويمكن الاطلاع على ورقة كبوي هنا. ولكن منذ كبوي يفعل كل الحسابات ويوفر تغذية البيانات، وأنا مجرد إلقاء نظرة على الرسوم البيانية.

هو فيكس "مؤشر الخوف؟"

في معظم الأحيان، نعم. وعندما يخشى المستثمرون من انخفاض السوق، سيشترون الخيارات لحماية أنفسهم من مخاطر الهبوط. عند شراء الخيارات، ترتفع التقلبات الضمنية، وهذا بدوره يرفع قيمة فيكس.

هل يؤدي فيكس سبس؟ هذا هو حجة دقيقة جدا، وأنه يأتي إلى أسفل يعتمد عليه. في بعض الأحيان يبدو أن المشاركين في سوق الخيارات لديهم نوع من الاستبصار وقوتهم التنبؤية لديها فيكس تؤدي السوق. أوقات أخرى سوق الخيارات هو الرجعي بدقة كما اللاعبين الاندفاع لشراء الحماية بعد داونموف يحدث بالفعل.

ما هو مؤكد هو أن العلاقة بين فيكس و سبس حوالي -0.8. وهذا يعني أنها ليست علاقة عكسية مثالية، وهناك أوقات التي فيكس ينحرف عن الحركات في سبس. ترقب لتلك الاختلافات لأنها غالبا ما تشير إلى سوق الخيارات يتعارض مع سوق الأسهم وتلك التجار في وضعية لدور السوق.

هل فيكس حتى المسألة؟

خلال انهيار السوق عام 2008، تم لصق كل العيون على فيكس. انها تمثل حقا الخوف في السوق.

ولكن أن نكون صادقين تماما، انها صورة غير مكتملة.

ماذا لو كان مؤشر S & أمب؛ P على ما يرام ولكن الأسهم التقنية تبيع من الصعب؟ لن ترى الكثير من الردود في فيكس.

وذلك لأن هناك مؤشرات تقلب أخرى إلى جانب فيكس. بالنسبة للمؤشرات الكبيرة، لديك فسن ل ناسداك، رفس لراسل، و فسد ل داو جونز.

وهناك الكثير من السلع الأخرى وكذلك الأسهم الفردية.

وللاطلاع على مجموعة كاملة من مؤشرات التقلب، راجع صفحة كبوي هذه للحصول على قائمة كاملة.

من أجل الحصول على صورة كاملة عن المشاعر في سوق الخيارات، يجب أن تبحث في مجموعة كاملة من أدوات التقلب.

مقارنة فيكس ضد القياسات فول الأخرى.

هنا هو المكان الذي يمكن الحصول على المتعة.

من خلال مقارنة اثنين من قراءات تقلب مختلفة، يمكنك الحصول على الشعور لعلاوة المخاطر النسبية في أسواق منفصلة.

على سبيل المثال، إذا قارنت رفس مع فيكس، سترى كم من الناس قسط يشترون في خيارات راسل مقارنة S & أمب؛ P. هناك تميل إلى أن تكون قسطا مرتفعا كما الشركات في راسل هي رسملة أصغر وأكثر قليلا محفوفة بالمخاطر.

ولكن ستجد أنه عندما يحصل على هذه النسبة منخفضة جدا، فإنه يدل على الرضا في السوق، وعندما يحصل عالية جدا، وكمية جيدة من الخوف.

مؤشر توقيت كبير آخر هو مقارنة فيكس إلى فكسف (3 تقلبات شهر الشهر). لأننا نعرف المزيد عن المخاطر على المدى القريب مقارنة مع مخاطر السوق 3 أشهر من الآن، فيكس تميل إلى أن تكون أقل من فكسف.

إذا كان هناك حدث تقلب على المدى القريب فإن فيكس ارتفاع في قيمة مقارنة مع فسف. وكلما حدث ذلك، يميل إلى الإشارة إلى أن المشاركين في السوق خائفون جدا في المدى القريب، ويمكن أن يشيروا غالبا إلى قيعان السوق.

هل يمكنني رسم مخطط فيكس؟

التحليل الفني هو قياس العرض والطلب في السوق.

بالتأكيد، يمكنك. ولكن يجب أن ندرك أن هناك فرقا جذريا بين سوق الأوراق المالية وسوق الخيارات.

فكر في الأمر. إذا كنت تعتقد أن السوق سوف تنخفض، يمكنك شراء يضع. ماذا يحدث بعد ذلك؟

لأن الخيارات هي عقود تنتهي، كنت قد حصلت على بيع الخيار الخاص بك أو ممارسة العقد ضد الموقف.

هذا يختلف عن الأسهم حيث يمكنك شراء وعقد لسنوات.

وهذا يعني أن العرض والطلب على الخيارات أكثر ترجما بكثير من المخزونات.

يمكنك رسم فيكس. ولكن لا تتوقع أن يتحرك مثل أي سوق أخرى. وهذا يعني أن الأنماط التقنية الكلاسيكية والاتجاه التالي للإعدادات ليست منهجية جيدة لتحليل فيكس.

فيكس يميل إلى أن يكون أداة النطاق العريض، ولكن هذا التحولات نطاق بسبب التغيرات في تصورات المخاطر العلمانية.

ونظرا لطبيعة الخوف والخيارات، سيبقى فيكس نحو نهاية منخفضة من المدى لفترة من الوقت، وعندما يخشى المشاركون في السوق، فإن فيكس سوف ترتفع لكنها لن تستمر في تلك المستويات.

هناك عدد قليل من الحالات التي السوق لديها خلع كامل للخطر، سواء أعلى وأقل. ومن الصعب جدا ودقة لمعرفة ما إذا كان ارتفاع في فيكس تهدأ أو إذا كانت هذه الخطوة هي "كبيرة".

يمكنني التجارة فيكس؟

من الناحية الفنية، لا. فيكس هو إحصائية. الطريقة الوحيدة للحصول على التعرض النقي لفيكس سيكون لشراء مجموعة من الخيارات سبس وباستمرار لفة وضبط. انها ليست عملية.

مرة أخرى في اليوم إذا كنت ترغب في الحصول على التعرض لتقلب، وكنت قد لاختيار موقف فيغا طويلة في سوق الخيارات. استراتيجيات مثل سترادلز طويلة وخنق.

المشكلة مع أن هناك خيارات أخرى غريكس لديك ما يدعو للقلق. ثيتا، غاما ودلتا يتبادر إلى الذهن. لذلك لم يكن هناك طريقة سهلة للحصول على طويلة ضمنا المجلد على التوالي.

في هذا العالم الجديد الشجاع، هناك الكثير من الطرق لتداول فول دون استخدام الخيار المعقدة ينتشر.

دعونا نلقي نظرة على عدد قليل:

فيكس العقود الآجلة.

هذا هو أقرب إلى اللعب النقي كما ستحصل، وانها ما تدور حول جميع الصكوك الأخرى حولها.

وهنا حيث يحصل قليلا جوفي.

العقود الآجلة فيكس لا تتبع بقعة فيكس على أساس 1: 1.

وذلك لأن العقود الآجلة فيكس هي التخمين حيث سيكون فيكس في تاريخ معين، وليس حيث فيكس هو الآن. هذا هو ما نسميه عقد "إلى الأمام".

العقود المستقبلية فيكس لها نوع خاص من العرض والطلب، ويعكس التوقعات من أين سيكون فيكس حول تاريخ التسوية لهذا المستقبل بعينه.

العقود الآجلة فيكس لديها تسوية نقدية، لأنه من المستحيل أن تأخذ إحصائية. ويستند تسوية قبالة.

وكلما اقتربنا من التسوية، ستلتقي بقعة الفوركس والعقود الآجلة. ولكن حتى ذلك الحين فإن السوق محاولة لتخمين حيث سيكون فيكس قبل موعد إلى الأمام.

فيكس.

تماما مثل العقود الآجلة فيكس، هذه يمكن الحصول على قليلا جوفي فيما يتعلق الكامنة وراءها.

خيارات فيكس لا تتداول على أساس الفوركس فيكس. وبدلا من ذلك تستند الكامنة وراء التوقعات إلى الأمام حيث سيكون فيكس.

في نهاية المطاف، فإن بقعة فيكس والقراءات إلى الأمام تتلاقى مع إغلاق انتهاء في، ولكن بالنسبة للجزء الأكبر سيكون هناك اختلاف في القيمتين.

خيارات فيكس لديها تسوية النقدية - وهذا يعني إذا كنت قصيرة في خيارات المال، لا يمكنك الحصول على تعيين أي فيكس الأسهم (لأنه غير موجود). بدلا من ذلك سيكون لديك سحب النقدية من حسابك الذي هو الفرق بين إضراب الخيار القصير الخاص بك واقتبس التسوية ل فيكس.

هناك طن من الفودو فيما يتعلق بقيمة التسوية، ودعا الاقتباس افتتاح خاص (سوق). وتستند هذه القيمة قبالة أسعار فتح خيارات سبس.

المؤسسات، في محاولة للعب لعبة سوق، في كثير من الأحيان محاولة والتلاعب بهذه القيمة من خلال حجم التداول في أسواق الخيار سبس و سبي، أو عن طريق توسيع العرض / طلب انتشار لتغيير الحساب. الإشكالات.

وهذا يعني أنك قد تعتقد أن خيارات فيكس القصيرة ستكون خارج نطاق المال عند انتهاء الصلاحية، ولكن يمكنك أن تجد نفسك مع مفاجأة غير ممتعة حتى إذا كان سوق يعمل ضدك لأن شخص ما قرر شراء طن من الخيارات سبس.

فس و إيتبس الأخرى.

لأن فيكس الآجلة والخيارات ينظر إليها على أنها "المتقدمة" الصكوك، العديد من المستثمرين تذهب نحو تبادل المنتجات المتداولة مثل فس، الرابع عشر، تفيكس، فسز وهلم جرا.

وكثيرا ما تحصل على الراب سيئة، لأن منتجات التقلب طويلة تميل إلى الأداء الضعيف مع مرور الوقت.

واسمحوا لي أن أجعل هذا واضحا تماما: تجارة المنتجات تقلب تماما كما تم تصميمها.

فس هو مثال عظيم. هذا هو إيتب الذي يغطي التقلبات على المدى القصير. ويأتي التعرض في العقود الآجلة فيكس القريب، ولكن مع مرور الوقت، سوف تحتاج إلى لف العقود إلى تاريخ مختلف.

ومن الخصائص المميزة لعقود فيكس المستقبلية أن المدى القريب يميل إلى أن يكون له قيمة أقل من المدة التالية. وهذا ما يسمى "كونتانغو" في منحنى الآجلة.

لماذا يحدث هذا؟ لأن المستثمرين يميلون إلى أن يكون لديهم شعور أفضل لما يجري في الأسواق في المدى القريب مقارنة مع شهرين خارج. يمكن أن يحدث الكثير في غضون شهرين.

لأن فس لديها لفات العقود الآجلة، هناك يميل إلى أن يكون عدم الكفاءة الرياضية في إيتب. وهذا يجعلها وسيلة تجارية جيدة، ولكنها ليست مناسبة ل "شراء وعقد" نوع من التجارة.

سبكس الخيار الصفقات.

عند اختيار تداول الخيارات، يجب أن يكون لديك رأي حول اتجاه السهم وكذلك رأي حول التقلبات الضمنية في لوحة الخيارات.

لتبسيط الأمور، إذا كان التقلب الضمني مرتفع جدا، وتريد أن تكون صافي تقلبات قصيرة. إذا كان التقلب الضمني منخفض جدا، فأنت تريد أن تكون صافي طويل.

استخدام فيكس كقراءة لخيارات سبس يمكن أن تعطيك طريقة سريعة لتحيز الأفكار التجارية الخاصة بك.

فهم العقود الآجلة والخيارات فيكس.

منذ تبادل الخيارات مجلس شيكاغو (كبوي) قدم العقود الآجلة، وبعد ذلك، الخيارات على مؤشر التقلب، أو فيكس، وتساءل التجار لماذا العقود لا تتبع بالضرورة الكامنة في نفس الطريقة الأخرى الآجلة الأسهم تتبع مؤشراتها. وقد يتساءل آخرون لماذا تنتهك المساواة بين المكالمة والنداء لخيارات فيكس. ثم، هناك الخيارات التي تتداول تحت الماء، والتقلبات الضمنية المختلفة إلى حد كبير لكل دورة انتهاء الصلاحية ومسألة المراجحة بين مشتقات S & أمب؛ P 500 والعقود فيكس.

لحسن الحظ، كل هذه الأسئلة يمكن الإجابة عليها مع البحوث النظرية في فيكس الآجلة وخيارات التسعير، وعلى طول الطريق، يمكن أن توفر التوجيه لبعض التطبيقات العملية لهذه المنتجات. نتائجنا تنطبق أيضا على العقود الآجلة مؤشر فستوكس التي أطلقت مؤخرا والخيارات المدرجة على يوريكس.

في حين أن قيمة فيكس، التي يتم قبولها عموما كمقياس واسع لتقلبات السوق، مستمدة من أسعار خيارات مؤشر S & P 500، فهي ليست مجرد مجموع مرجح للخيارات الأساسية (على عكس مؤشرات الأسهم الأخرى مثل مؤشر S & أمب؛ P 500، حيث المؤشر هو مجموع مرجح لأسعار المكونات). وتحسب الخيارات التي يحسب منها فيكس مجموع مربع فيكس، وليس فيكس نفسه. هذا التحول غير الخطية يعني أنك لا تستطيع فقط شراء أو بيع سلة من الخيارات التي يساوي سعر انتهاء الصلاحية المؤشر. وبسبب هذا المكون غير الخطية، لا توجد طريقة لتكرار فيكس بشكل ثابت.

لأن فيكس الأساسي غير قابل للتداول، العقود الآجلة على فيكس لا ترتبط بالتكلفة المعتادة للعلاقة الحمل التي تربط المؤشرات والفهارس الآجلة الأخرى. ومن أجل تسعير العقود الآجلة التي لا يمكن تداولها، يجب أن نتبع نهجا إحصائيا يستند إلى عوامل مختلفة: توزيع فيكس، وقوة الاتجاه، ومتوسط ​​انعكاس وتقلب. بمعنى ما، العقود الآجلة فيكس هي مثل الكثير من الخيارات، وجود مجموعة خاصة بهم من اليونانيين.

السمة الأولى والأكثر وضوحا من العقود الآجلة فيكس هو أن خياراتها يمكن أن يكون سعرها من العقود الآجلة باستخدام صيغة خيارات العقود الآجلة بلاك سكولز. تحمل التعادل في حالة المكالمة ويلاحظ في السوق، ولكن هو التكافؤ مع الدعوة العقود الآجلة باعتبارها الكامنة، وليس مؤشر فيكس. لا تتداول الخيارات في المال مع الخصم لقيمتها الجوهرية عند حسابها من العقود الآجلة.

تشكل سلسلة العقود الآجلة منحنى & كوت؛ يربط & كوت؛ القيمة الحالية للمؤشر مع توقعاته على المدى الطويل. لتبسيط: عندما يكون فيكس فوق متوسطه على المدى الطويل، فإن سلسلة العقود المستقبلية من المرجح أن تكون في التخلف، وعندما فيكس أقل من المتوسط ​​على المدى الطويل، سلسلة العقود الآجلة من المرجح أن تكون في كونتانغو. ومع ذلك، فإن السلسلة لا تحتاج إلى أن تنخفض بشكل صارم أو زيادة؛ يمكن أن تكون مسطحة تماما، مقعرة، أو محدب.

العقود الآجلة والخيارات تميل إلى توقع التحركات. إذا كان فيكس قد تحرك حادا صعودا والتجار يتوقعون أن ينزل قبل انتهاء، العقود الآجلة سوف تتداول تحت المؤشر، وسوف تبدو المكالمات رخيصة نسبيا. من ناحية أخرى، إذا كان فيكس منخفضا ويتوقع التجار عودة المؤشر إلى مستوى أعلى قبل انتهاء الصلاحية، فإن العقود الآجلة ستتجاوز المؤشر، وستبدو المكالمات مكلفة نسبيا. تقدم النماذج النظرية شرحا كميا لهذه الميزات.

يرتبط مؤشر فيكس والعقود الآجلة بعلاقة إحصائية تعتمد على مدى سرعة تميل فيكس للتحرك نحو مستواه المتوسط ​​وتقلب المؤشر ومقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية. قرب انتهاء الصلاحية، ستكون العقود الآجلة قريبة من المؤشر وتحرك جنبا إلى جنب مع ذلك، في حين تعكس العقود الآجلة على المدى الطويل التوقعات طويلة الأجل لعلاوة المخاطر فيكس زائد.

فيكس العقود الآجلة لها علاقة ديناميكية مع المؤشر، تماما مثل الخيارات المتعلقة الأسهم الأساسية التي كتبها دلتا. التجار يعرفون أن العقود الآجلة فيكس لا تتبع دائما المؤشر. جاكوبس (2009) تقارير 92٪ الارتباط، في حين ستاندرد & أمب؛ (2009) تقارير عن ارتباط 87٪. ومع ذلك، ونظرا للطبيعة الدينامية لهذه العلاقة، يتطور الترابط مع مرور الوقت ولا يمكن قياسه بعدد واحد.

قريبا من انتهاء الصلاحية، ستتحرك العقود الآجلة بشكل صحيح مع المزامنة (راجع & كوت؛ تجارب الوقت، & كوت؛ أدناه). عندما تنتهي العقود الآجلة في شهر (حوالي 25 يوم تداول)، فإن العقود الآجلة تتحرك نحو نصف بقدر المؤشر. العقود الآجلة التي تنتهي في 125 يوم تداول أو أكثر ليس لها أي علاقة تقريبا للمؤشر. والعلاقة الدقيقة هي بطبيعة الحال دينامية وتغييرات.

العلاقة لها خصائص بديهية أخرى. على سبيل المثال، دلتا تصبح أصغر مع زيادة المؤشر. هذا هو نتيجة لمتوسط ​​انعكاس. فإن العقود الآجلة سوف تتحرك صعودا أكثر عندما يكون فيكس أقل من متوسطه على المدى الطويل وأقل إذا كان فوقه. وإذا كانت المعلمات تشير إلى أن العقود الآجلة تعيد بشكل قوي، فإن الدلتا ستكون أصغر لأن المستوى الحالي يقل عن مستواه الطويل الأجل؛ إذا كان متوسط ​​العائد ضعيفا، فإن الدلتا ستكون أكبر لأن العقود الآجلة ستكون أكثر حساسية لمستوى المؤشر الحالي.

إدخال خيارات فيكس.

تقلبات التداول ليست جديدة بالنسبة للتجار الخيار. يعتمد معظم تجار الخيارات بشكل كبير على معلومات التقلب لاختيار صفقاتهم. ولهذا السبب، فإن مؤشر تقلب أسعار الخيارات في مجلس شيكاغو (كبوي)، الذي يعرف أكثر من خلال رمز مؤشره فيكس، كان أداة تداول شعبية للمتداولين في الخيارات والخيارات منذ إدخاله في عام 1993. وحتى وقت قريب، استخدم المتداولون الأسهم العادية أو المؤشر خيارات لتقلب التقلب، ولكن العديد من أدركت بسرعة أن هذه ليست أفضل طريقة. في 24 فبراير 2006، أصدر البنك المركزي الكويتي خيارات على فيكس، مما يتيح للمستثمرين وسيلة مباشرة وفعالة لاستخدام التقلب. في هذه المقالة، ونحن نلقي نظرة على الأداء الماضي من فيكس ومناقشة المزايا التي توفرها الخيارات فيكس.

انظر: تحديد اتجاه السوق مع فيكس.

وتتمثل إحدى مزايا فيكس في ارتباطها السلبي مع مؤشر S & أمب؛ P 500. ووفقا لموقع البنك المركزي على شبكة الإنترنت، منذ عام 1990 تحركت فيكس مقابل مؤشر S & P 500 (سبس) 88٪ من الوقت. في المتوسط، ارتفع فيكس 16.8٪ في الأيام عندما سبس انخفض 3٪ أو أكثر. وهذا يجعلها أداة تنويع ممتازة وربما أفضل التأمين على الكوارث في السوق. يبدو أن شراء مكالمات فيكس يشكل تحوطا أفضل ضد الانخفاضات في السوق (S & أمب؛ P) من شراء شراء سبس. يظهر الرسم البياني في الشكل 1 كيف يتحرك فيكس في المعارضة ل سبس في التحركات الكبيرة أسفل في سبس. في عام 2008، وصلت فيكس أعلى إغلاق لها عند 80.86.

وهذا يجعل خيارات فيكس جديدة أدوات المضاربة ممتازة كذلك. شراء المكالمات (أو انتشار المكالمة الثورية، أو بيع الثور وضع ينتشر) عندما قيعان فيكس بها يمكن أن تساعد المتداول الاستفادة من التحركات حتى في التقلبات، أو أسفل في S & أمب؛ P 500. وبالمثل، شراء يضع (أو وضع الدب ينتشر، أو بيع ينتشر دعوة الدب) يمكن أن تساعد المتداول الاستفادة من التحركات في الاتجاه الآخر.

وثمة عامل آخر يعزز فعالية خيارات فيكس للمضاربين هو تقلبهم. ووفقا لما ذكره البنك المركزي العماني، فإن التقلب بالنسبة للفيكس نفسه كان أكثر من 80٪ لعام 2005، مقارنة بنحو 10٪ ل سبس، و 14٪ لمؤشر ناسداك 100 (ندكس) وحوالي 32٪ لشركة غوغل. قيمة الخيارات ليست مباشرة من "بقعة" فيكس، بدلا من ذلك، هو القيمة إلى الأمام باستخدام خيارات الشهر الحالي والشهر التالي. فإن التقلب بالنسبة للأمام فيكس أقل من مثيله فيكس فيكس (حوالي 46٪ لعام 2005). ومع ذلك، لا يزال هذا أعلى من معظم خيارات الأسهم هناك. الصك الذي يتداول ضمن نطاق، لا يمكن أن يذهب إلى الصفر ولديه تقلبات عالية، يمكن أن توفر فرص تجارية متميزة.